Презентация на тему: Временная стоимость денег. Аннуитеты

Временная стоимость денег. Аннуитеты. СОДЕРЖАНИЕ 1. Концепции временной стоимости (ценности) денег Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. 2. Операции наращения и дисконтирования Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. Временная стоимость денег. Аннуитеты. СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
1/32
Средняя оценка: 4.7/5 (всего оценок: 98)
Скачать (704 Кб)
Код скопирован в буфер обмена
1

Первый слайд презентации: Временная стоимость денег. Аннуитеты

Лектор : Стрельник Е.Ю. E-mail: Jstr06@mail.ru Корпоративные финансы

2

Слайд 2: СОДЕРЖАНИЕ

Концепция временной стоимости денег Операции наращения и дисконтирования. Наращенная и дисконтированная стоимость аннуитета Базовая логика принятия инвестиционных решений

3

Слайд 3: 1. Концепции временной стоимости (ценности) денег

Концепции временной ценности денег, альтернативной доходности и риска в управлении корпоративными финансами.

4

Слайд 4

Основные понятия (глоссарий) Денежный поток Денежный поток, кэш-фло, кэш-флоу  (от  англ.   Cash Flow ) или  поток наличных денег Денежный поток компании представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его финансово-хозяйственной деятельностью Положительный денежный поток формируют денежные средства, поступившие в экономический субъект по итогам за соответствующий период, например, поступления от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг. Отрицательный денежный поток формируют денежные средства, уплачиваемые экономическим субъектом в соответствующий период, например, оплата поставщикам, выплата заработной платы, оплата коммунальных услуг и т.д.

5

Слайд 5

Текущая стоимость ( Present Value)

6

Слайд 6

денежная единица сегодня и денежная единица той же номинальной стоимости, ожидаемая к получению через некоторый промежуток времени, не равноценны Концепция временной стоимости денег ? сегодняшний рубль можно вложить в доходный актив и через год или два получить сумму большую на … величину процентной ставки

7

Слайд 7

Основные понятия (глоссарий) Проценты ( лат.   per cent  — на сотню) — одна сотая  доля. С позиции  теории денег, процентная ставка — это цена денег как  средства сбережения. Процентный доход  — это  доход  от предоставления капитала в долг в разных формах (ссуды, кредиты), либо это доход от  инвестиций  в  ценные бумаги Проценты ( interest ) – это денежная плата, взимаемая (выплачиваемая) за использование денег (абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг)

8

Слайд 8

Проценты простые и сложные

9

Слайд 9

Основные понятия (глоссарий) Капитализация Капитализация процентов  — причисление процентов к сумме вклада, позволяет в дальнейшем осуществлять начисление процентов на проценты. Начисление  процентов  на проценты, используемое в некоторых видах  банковских вкладов, или при наличии долга проценты, которые включаются в сумму основного долга, и на них также начисляются проценты. То же, что и  сложный процент. Проценты по вкладу с капитализацией могут начисляться ежедневно, ежемесячно,  ежеквартально  и ежегодно. Если их не выплачивают, то прибавляют к сумме вклада. И в следующем периоде проценты будут начислены уже на большую сумму.) капитализация  фондового рынка  — показатель, характеризующий масштабы операций на фондовом рынке. Определяется как суммарная рыночная стоимость обращающихся ценных бумаг.

10

Слайд 10

Причины неравноценности денежного потока

11

Слайд 11: 2. Операции наращения и дисконтирования

понятие наращения и дисконтирования внутригодовые процентные начисления периодическая и эффективная годовая процентные ставки.

12

Слайд 12

Операции наращения и дисконтирования

13

Слайд 13

Наращение

14

Слайд 14

Дисконтирование

15

Слайд 15

Разнонаправленность CF $ 1 $1,2 СЕГОДНЯ ЗАВТРА $ 1 $1,2 Чтобы сопоставить суммы, поступающие в разное время, необходимо привести их к одному моменту времени

16

Слайд 16

Текущая и будущая стоимость

17

Слайд 17

Расчет будущей стоимости

18

Слайд 18

Расчет текущей стоимости

19

Слайд 19

Расчет будущей и текущей стоимости FV= PV *(1+ r ) PV = FV/(1+r) где PV – текущая стоимость будущего денежного потока; FV – будущая (наращенная) стоимость текущего денежного потока; r – процентная ставка ( ставка доходности), соответствующая оценке инвестором уровня риска инвестиции.

20

Слайд 20

Иллюстрация: Наращение с использованием простых процентов

21

Слайд 21

Решение: FV 1 = 1*(1+1*0,08)=1,08 при n=1; FV 2 = 1*(1+2*0,08)=1,16 при n=2; FV 20 = 1*(1+20*0,08))=2,6 при n=20; Пример 2. Определить будущую стоимость инвестированного 1 рубля с использованием простых процентов для различных периодов времени, если годовая процентная ставка равняется 8%.

22

Слайд 22

Иллюстрация: Наращение с использованием сложных процентов

23

Слайд 23

Пример 2. Определить будущую стоимость инвестированного 1 рубля с использованием сложных процентов для различных периодов времени, если годовая процентная ставка равняется 8%. Год Исходная стоимость Процент, начисленный за истекший срок Конечная стоимость 1 100 8 108 2 108 8,64 116,64 3 116,64 9,33 125,97

24

Слайд 24

Использование в расчетах сложного процента в случае многократного его начисления более логично, поскольку в этом случае капитал, генерирующий доходы постоянно возрастает. При применении простого процента доходы по мере их начисления целесообразно снимать для потребления или использования в других инвестиционных проектах или текущей деятельности. Вывод

25

Слайд 25

Расчет будущей и текущей стоимости при условии применения простых процентов FV= PV *(1+ n * r ) PV = FV/(1+n*r) где PV – текущая стоимость будущего денежного потока; FV – будущая (наращенная) стоимость текущего денежного потока; r – процентная ставка ( ставка доходности), соответствующая оценке инвестором уровня риска инвестиции.

26

Слайд 26

Расчет будущей и текущей стоимости при условии применения сложных процентов FV= PV *(1+ r ) n PV = FV/(1+r) n где PV – текущая стоимость будущего денежного потока; FV – будущая (наращенная) стоимость текущего денежного потока; r – процентная ставка ( ставка доходности), соответствующая оценке инвестором уровня риска инвестиции.

27

Слайд 27

Коэф фициент дисконтирования 1 (1+ r) n Множитель (discount factor (DF)) называется коэффициентом дисконтирования для единичного платежа

28

Слайд 28

Коэф фициент дисконтирования 1 (1+ r) n Для удобства выполнения финансовых вычислений значения дисконтирующего множителя: занесены в таблицу - FM2( r,n ). Они характеризуют дисконтированную по ставке r стоимость одной денежной единицы, ожидаемой к получению через n периодов для разных значений n и r. ( см. Приложение 3, таблица 2 в Ковалеве)

29

Слайд 29

При известных текущей и будущей стоимости и длительности финансовой операции может быть определена величина процентной ставки ( r ) доходности Ставка доходности ( при сложных процентах) PV = FV/(1+r) n r = FV PV 1/n - 1

30

Слайд 30

Решение: r =(14641/10000) 1/4 -1=0,10=10% Пример 3. Сумма в 10000 руб. помещена в банк на 4 года составила величину 14 641 руб. Определить процентную ставку (доходность) операции.

31

Слайд 31

Длительность операции PV = FV/(1+r) n n= log (FV/PV) Log (1+r)

32

Последний слайд презентации: Временная стоимость денег. Аннуитеты: СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

Похожие презентации

Ничего не найдено