Презентация на тему: Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4

Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Содержание
1. Типы финансовых рынков. Англосаксонская и германская финансовые модели
Особенности англосаксонской и континентальной финансовой модели
Второй принцип - перераспределения рисков
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Основные методы и формы госрегулирования :
Основные методы и формы госрегулирования (продолжение):
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
2 Прямое и косвенное финансирование
Финансовый рынок -
Структура финансового рынка
Финансовый рынок состоит из
Прямое и косвенное инвестирование
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
3 Долговые и долевые инструменты, инструменты денежного рынка, инструменты рынка капитала
1-ая – по видам активов
Состав финансовых и нефинансовых инвестиционных вложений по данным Росстата
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Финансовые инвестиции как связующее звено на пути превращения капиталов в реальные инвестиции
2-ая – по признаку возвратности средств
2-ая – по признаку возвратности средств
2-ая – по признаку возвратности средств
3-ая – по функциональному назначению
3-ая – по функциональному назначению
4. Основные классы активов
Сравнение номинальной доходности классов активов
Сравнение реальной доходности классов активов
Акция — это долевая ценная бумага, представляет титул собственности
Риски акций
Акции – наиболее рисковый и наиболее доходный инструмент
Рынок акций США 1930 — 2018: прибыльных лет больше чем убыточных
Длительность владения акциями снижает риск и усредняет доходность
Специфический риск снижается диверсификацией Пример – страновая диверсификации
Понятие Индекса
Понятие Индекса
Индекс Московской Биржи / ММВБ (IMOEX)
Доходность акций в РФ
Риски акций в РФ
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4
Облигации — долговая ценная бумага, отражает покупку долга
Риски облигаций
Статистика сравнения акций и облигаций на американском рынке с 1871 по 2015 год
Доходность облигаций в РФ
Риски облигаций
Недвижимость и ее виды
а также объекты, подлежащие обязательной регистрации:
Доходность недвижимости
Риски вложения в недвижимость
Инвестиции в товары Товарный индекс
Инвестиции в золото
Денежные фонды
Обзор инвестиционных инструментов
Основная задача инвестора — быть в рынке
Общие рекомендации по выбору класса активов:
1/66
Средняя оценка: 4.5/5 (всего оценок: 21)
Код скопирован в буфер обмена
Скачать (2281 Кб)
1

Первый слайд презентации

Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4 ч) 1

Изображение слайда
2

Слайд 2: Содержание

Типы финансовых рынков. Англосаксонская и германская финансовые модели Прямое и косвенное финансирование Долговые и долевые инструменты, инструменты денежного рынка, инструменты рынка капитала Основные классы активов 2

Изображение слайда
3

Слайд 3: 1. Типы финансовых рынков. Англосаксонская и германская финансовые модели

Англосаксонская модель построена на принципах англосаксонского права (прецедентное право) – США, Великобритания, Австралия, Канада, Новая Зеландия и т.д. Германская модель построена на принципах римского права – Германия, Франция, Россия, Япония 3

Изображение слайда
4

Слайд 4: Особенности англосаксонской и континентальной финансовой модели

В отношении инвестиционной деятельности банковских институтов действуют два принципа Первый принцип - запрет или ограничения на совмещение инвестиционной и коммерческой деятельности банков В континентальной модели преобладают универсальные банки В англосаксонской модели действуют либо инвестиционные либо депозитные (сберегательные) 4

Изображение слайда
5

Слайд 5: Второй принцип - перераспределения рисков

В континентальной модели (Германия, Япония) – стабильность банковской системы достигается путем эффективного перераспределения риска (в России перераспределение рисков осуществляется путем выполнения нормативов инструкции №110-И) В англосаксонской модели (Великобритания, США) – риски изменения текущей ценности фондов предприятий переносится на владельцев ценных бумаг – акционеров 5

Изображение слайда
6

Слайд 6

Таким образом, инвестирование в промышленность происходит в англосаксонской модели - прямым путем в континентальной модели – косвенно, посредством аккумуляции и перераспределения долгосрочных сбережений вкладчиков через механизм кредитования промышленности 6

Изображение слайда
7

Слайд 7

В соответствии с особенностями двух типов рынка капитала сложились два типа государственного регулирования участия банков в инвестиционном процессе: Для англосаксонского типа характерны: правовые методы регулирования минимизация непосредственного вмешательства государства в инвестиционную и кредитную деятельность банков перевод функций инвестирования в большинстве отраслей хозяйства в компетенцию частных инвесторов 7

Изображение слайда
8

Слайд 8: Основные методы и формы госрегулирования :

разграничение сфер деятельности коммерческих и инвестиционных банков регламентация сфер деятельности КБ, сдерживание участия КБ в корпоративной собственности и в операциях на рынках ценных бумаг регулирование территориальной (США) и функциональной, т.е. по финансовым инструментам (Великобритания) специализации КБ 8

Изображение слайда
9

Слайд 9: Основные методы и формы госрегулирования (продолжение):

тщательный законодательный контроль за деятельностью ИБ регулирование рисков банковской системы экономическими методами (создание обязательных резервов, страхование депозитов и др.) распределение функций по сбору и трастовому управлению средствами индивидуальных вкладчиков между несколькими типами финансовых институтов: ИК, ИФ, КБ и ИБ, ПФ запрет личной унии 9

Изображение слайда
10

Слайд 10

Для континентального типа банковской системы характерно применения как законодательных, так и прямых административных и косвенных экономических методов госрегулирования: управление госсектором в банковской системе (Франция, Италия) установление фиксированных процентных ставок (Япония) выделение специализированных институтов средне- и долгосрочного кредитования и их поотраслевая специализация 10

Изображение слайда
11

Слайд 11

Регулирование условий выдачи – обеспечения, направления (Италия, Франция) универсализация деятельности КБ при одновременном функционировании рынка ценных бумаг (Германия) ротация высших государственных служащих и менеджеров банков (Германия, Италия) развитие системы почтовых и сберегательных касс, выполняющих роль розничных банков для КБ (Япония, Италия, Франция) Регулирование личной унии финансового и промышленного капитала (Германия) льготное налогообложение используемых заемных средств (все страны) 11

Изображение слайда
12

Слайд 12

Вывод: В странах англосаксонской модели государство прибегает к стимулированию инвестиций в большей мере экономическими методами, а в континентальной – административными 12

Изображение слайда
13

Слайд 13

В России проявились признаки финансовой системы континентального типа : Развитие процессов централизации путем слияния и поглощений Инвестирование рядом банков средств в предприятия промышленности, и как следствие - образование финансово-промышленных групп 13

Изображение слайда
14

Слайд 14: 2 Прямое и косвенное финансирование

Рынок ценных бумаг / под общ.ред. Н.И. Берзона, 2015 г. 14 Финансовая система – это совокупность рынков, институтов и инструментов, которые используются для совершения финансовых операций

Изображение слайда
15

Слайд 15: Финансовый рынок -

это система экономических отношений, возникающих между участниками рынка по поводу предоставления сберегателями временно свободных денежных средств и капитал пользователям за плату 15

Изображение слайда
16

Слайд 16: Структура финансового рынка

Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков Рынок ценных бумаг, 2015 г. 16 Фондовый рынок Финансовый рынок Денежный рынок, до 1 года Рынок капитала, свыше 1 года

Изображение слайда
17

Слайд 17: Финансовый рынок состоит из

Денежного рынка (краткосрочный, до 1 года) Рынка капиталов (долгосрочный, свыше 1 года) Внутри финансового рынка функционирует фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) Помним! Финансовый рынок шире фондового рынка (н-р, есть банковские ссуды, внутрифирменные кредиты и др.) 17

Изображение слайда
18

Слайд 18: Прямое и косвенное инвестирование

Финансовый рынок является кровеносной системой экономики Движение денежных средств происходит: Косвенно, т.е. опосредованно через финансовые институты (банки, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, страховые компании) Напрямую, от поставщика к потребителю 18

Изображение слайда
19

Слайд 19

Процесс прямого и косвенного инвестирования Шарп, У

Изображение слайда
20

Слайд 20

Основные поставщики капитала: Корпорации Население Основные потребители капитала: Корпорации Государства Регионы Население 20

Изображение слайда
21

Слайд 21: 3 Долговые и долевые инструменты, инструменты денежного рынка, инструменты рынка капитала

Классификация финансовых активов позволяет выполнить группировку по различным признакам с целью выявления их различных свойств и качеств 21

Изображение слайда
22

Слайд 22: 1-ая – по видам активов

Нефинансовые активы – это вложения в реальные активы Финансовые активы – это вложения в различные финансовые инструменты В 201 6 г. – 127113, 606 млрд.руб. 22

Изображение слайда
23

Слайд 23: Состав финансовых и нефинансовых инвестиционных вложений по данным Росстата

23

Изображение слайда
24

Слайд 24

24 Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ, дающий владельцу право на получение разового или регулярного дохода Инвестиции в ценные бумаги

Изображение слайда
25

Слайд 25

25 Стратегические инвестиции – это прямые инвестиции с целью увеличения капитала и участия в управлении (полное владение организацией или контроль не менее 10% в уставном капитале организации (по требованию МВФ – 25%)) Портфельные инвестиции осуществляются с целью увеличения текущего дохода (покупка долевых ценных бумаг до 10% уставного капитала или любых долговых ценных бумаг) Инвестиции в ценные бумаги

Изображение слайда
26

Слайд 26

индивидуальные - приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке коллективные – приобретение паев или акций инвестиционных компаний или фондов ( ETF, БПИФ) 26 Инвестиции в ценные бумаги

Изображение слайда
27

Слайд 27

приобретение наличной валюты на валютной бирже заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж открытие банковского счета в иностранной валюте покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах 27 Инвестиции в иностранные валюты

Изображение слайда
28

Слайд 28

отличаются организационной простотой характеризуются низкой доходностью и высокой надежностью обеспечены механизмом страхованием 28 Инвестиции в депозиты

Изображение слайда
29

Слайд 29

в драгоценные металлы (золото, серебро и другие) драгоценные камни и изделия из них в предметы коллекционного спроса Специфика тезавраций – отсутствие текущего дохода Прибыль – это разница между ценой покупки и продажи объекта инвестирования . 29 Инвестиции в тезаврации

Изображение слайда
30

Слайд 30: Финансовые инвестиции как связующее звено на пути превращения капиталов в реальные инвестиции

30

Изображение слайда
31

Слайд 31: 2-ая – по признаку возвратности средств

Долговые активы отражают отношение займа между владельцами и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент Облигация Закладная Депозитный сертификат Сберегательный сертификат Ипотечный сертификат Банковская сберегательная книжка на предъявителя Залоговое свидетельство 31

Изображение слайда
32

Слайд 32: 2-ая – по признаку возвратности средств

Долевые активы закрепляют право владельца на часть имущества при его ликвидации, подтверждает участие в формирование капитала, дает право на получение части прибыли и на участие в управление предприятием Акции 32

Изображение слайда
33

Слайд 33: 2-ая – по признаку возвратности средств

Гибридные активы – одновременно обладают свойствами различных видов ценных бумаг Конвертируемые облигации (облигация акция) Структурированные ноты (облигация + фьючерс на какой-либо актив) 33

Изображение слайда
34

Слайд 34: 3-ая – по функциональному назначению

34 Депозитный сертификат Долговые ценные бумаги Облигации Закладная Сберегательный сертификат Банковская сберегательная книжка на предъявителя Платежные документы Вексель Чек Залоговое свидетельство Ипотечный сертификат Долевые ценные бумаги Акция

Изображение слайда
35

Слайд 35: 3-ая – по функциональному назначению

35 Товарораспорядительные документы Двойное складское свидетельство Простое складское свидетельство Приватизационные ценные бумаги Приватизационный чек Коносамент Залоговое свидетельство (варрант) Залоговые ценные бумаги Закладная Финансовые инструменты рынка ценных бумаг Опцион эмитента Российские депозитарные расписки

Изображение слайда
36

Слайд 36: 4. Основные классы активов

Основные классы активов: Акции Облигации Недвижимость Товары (золото, нефть, зерно и т.д.) Денежные фонды 36

Изображение слайда
37

Слайд 37: Сравнение номинальной доходности классов активов

37

Изображение слайда
38

Слайд 38: Сравнение реальной доходности классов активов

38

Изображение слайда
39

Слайд 39: Акция — это долевая ценная бумага, представляет титул собственности

Держатель акции становится совладельцем акционерного общества Свойства акции: Наличие ценности Изменение стоимости Отсутствие обязательств у владельца перед эмитентом акций 39

Изображение слайда
40

Слайд 40: Риски акций

Рыночный (систематический) риск – присутствует у всех субъектов рынка Финансовый риск Инфляционный риск Валютный риск Специфический (несистематический) риск – характерен для отдельных субъектов Операционный риск Событийный риск Деловой риск 40

Изображение слайда
41

Слайд 41: Акции – наиболее рисковый и наиболее доходный инструмент

Среднеквадратичное отклонение годовой прибыли акций за длительный срок: Акции крупных компаний США — 8—18 % Акции мелких компаний США — 12—24 % Акции иностранных компаний — 15—26% Акции развивающихся рынков — 25—35% 41

Изображение слайда
42

Слайд 42: Рынок акций США 1930 — 2018: прибыльных лет больше чем убыточных

42

Изображение слайда
43

Слайд 43: Длительность владения акциями снижает риск и усредняет доходность

43

Изображение слайда
44

Слайд 44: Специфический риск снижается диверсификацией Пример – страновая диверсификации

44

Изображение слайда
45

Слайд 45: Понятие Индекса

45 Фондовый индекс  — сводный индекс, вычисляемый на основе цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины» Основные индексы: Страновые индексы Отраслевые индексы Индексы классов активов Индекс борща – это стоимость мяса, моркови, капусты, картошки, лука, свеклы, лаврового листа, соли, перца в нужных пропорциях

Изображение слайда
46

Слайд 46: Понятие Индекса

46

Изображение слайда
47

Слайд 47: Индекс Московской Биржи / ММВБ (IMOEX)

47 41 КОМПАНИЯ: Газпром – 14,75% Лукойл – 14,04% Сбербанк – 13,62% ГМКНорНик – 6,93% Yandex clA – 5,25% Новатэк ао – 4,75% РосНефть – 4,75% Татнфт Зао – 4,39% Сургнфгз – 3,6% МТС ао – 2,33% … 21. Сбербанк-п – 1,18% … 41. РуссНфт ао – 0,13%

Изображение слайда
48

Слайд 48: Доходность акций в РФ

48 Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) За 16 лет (2003—2019 год) 16,2% годовых

Изображение слайда
49

Слайд 49: Риски акций в РФ

49 С увеличением прибыли срок вложений должен увеличиваться!!! 2008-2015 гг – доходность отрицательная

Изображение слайда
50

Слайд 50

50 Значение ММВБ ММВБ в % Продолжительность роста (падения) в месяцах 01-1-2008 1509 -23% 2 01-5-2008 1966 30% 5 01-1-2009 534 -72% 8 01-6-2009 1226 129% 6 01-7-2009 852 -31% 2 01-1-2010 1491 75% 6 01-2-2010 1294 -13% 2 01-4-2010 1539 19% 3 01-5-2010 1194 -22% 2 01-4-2011 1865 56% 12 01-10-2011 1242 -33% 7 01-3-2012 1639 32% 6 01-5-2012 1241 -24% 3 01-9-2012 1541 24% 5 01-11-2012 1360 -12% 3 01-1-2013 1566 15% 3

Изображение слайда
51

Слайд 51

51

Изображение слайда
52

Слайд 52: Облигации — долговая ценная бумага, отражает покупку долга

Держатель облигации становится кредитором (государства, компаний) Основные свойства: •Выплата процентов по облигациям — обязанность эмитента Приоритет перед акциями по выплате в случае ликвидации •Наличие конечного срока действия облигации •Владельцы облигаций, являясь кредиторами компании, не участвуют в ее управлении 52

Изображение слайда
53

Слайд 53: Риски облигаций

53 Кредитный риск Риск ликвидности Риск процентной ставки Инфляционный риск Валютный риск

Изображение слайда
54

Слайд 54: Статистика сравнения акций и облигаций на американском рынке с 1871 по 2015 год

54

Изображение слайда
55

Слайд 55: Доходность облигаций в РФ

Доходность облигаций напрямую зависит от ключевой ставки ЦБ РФ (ставки ФРС США)

Изображение слайда
56

Слайд 56: Риски облигаций

Со снижением требуемой прибыли срок вложения может уменьшаться 56

Изображение слайда
57

Слайд 57: Недвижимость и ее виды

ст. 130 ГК РФ Недвижимость – это земля всё, что прочно связано с землёй, то есть объекты, перемещение которых невозможно без несоразмерного ущерба их назначению, в том числе: земельные участки участки недр водные объекты леса многолетние насаждения здания сооружения 57

Изображение слайда
58

Слайд 58: а также объекты, подлежащие обязательной регистрации:

воздушные (ст.130 ГК) морские суда (ст.130 ГК) суда внутреннего плавания (ст.130 ГК) космические объекты (ст.130 ГК) предприятия как имущественные комплексы (ст.132 ГК). 58

Изображение слайда
59

Слайд 59: Доходность недвижимости

59 В рублях с 2000 года + 13,8 % годовых при среднем отклонении (риске) около 20% без учета амортизации

Изображение слайда
60

Слайд 60: Риски вложения в недвижимость

Риск ликвидности Риск обслуживания (управления) Кредитный риск Риск износа, проектный риск Риск реинвестирования Низкая диверсификация! 60

Изображение слайда
61

Слайд 61: Инвестиции в товары Товарный индекс

61

Изображение слайда
62

Слайд 62: Инвестиции в золото

62 В рублях с 2006 года + 15 % годовых при среднем отклонении (риске) около 20%

Изображение слайда
63

Слайд 63: Денежные фонды

63 - Наличные деньги - Банковские вклады - Фонды, инвестирующие в инструменты денежного рынка ( FX TB, FX MM) Основные свойства: Наименьшая доходность. Наименьшая волатильность.

Изображение слайда
64

Слайд 64: Обзор инвестиционных инструментов

Классы инвестиционных инструментов: Акции Облигации Недвижимость Товары Денежные фонды 64

Изображение слайда
65

Слайд 65: Основная задача инвестора — быть в рынке

65

Изображение слайда
66

Последний слайд презентации: Тема 1. Финансовые рынки и инструменты (лекции – 4 ч, семинарские занятия – 4: Общие рекомендации по выбору класса активов:

Должны фундаментально отличаться по характеристикам между собой Иметь ожидаемую реальную доходность Иметь низкую или переменную корреляцию друг с другом. В идеале - если один растет - другой должен падать Доступные и недорогие. Например, инвестирование в зарубежную недвижимость и покупка золота в слитках – таковыми не являются 66

Изображение слайда