Презентация на тему: Макроэкономическая политика в модели IS-LM

Макроэкономическая политика в модели IS-LM
Аналитические возможности модели IS-LM
Результаты стабилизационной политики в модели IS-LM
Фискальная политика в модели IS-LM
Сравнительная эффективность фискальной политики
Сравнительная эффективность фискальной политики: объяснение
Парадокс сбережений в модели IS-LM
Парадокс сбережений в модели IS-LM
Монетарная политика в модели IS-LM
Сравнительная эффективность монетарной политики
Сравнительная эффективность монетарной политики: объяснение
Условия эффективности фискальной и монетарной политики в модели IS - LM
Особые случаи в модели IS-LM : «ловушка ликвидности»
Особые случаи в модели IS-LM : «инвестиционная ловушка»
Решение проблемы ловушек в классической модели: эффект богатства
Решение проблемы ловушек в классической модели: эффект богатства
Особые случаи в модели IS-LM: «классический случай»
Воздействие фискальной и монетарной политики в модели IS-LM
Подходы к макроэкономической политике
Монетарная политика : монетаристский подход
Монетарная политика: кейнсианский подход
Фискальная политика : кейнсианский подход
Фискальная политика : монетаристский подход
Подходы к макроэкономической политике
Смешанная политика в модели IS-LM
Смешанная политика администрации Клинтона - Гринспена
Смешанная политика администрации Клинтона - Гринспена
Объединение Германии и монетарно-фискальное « перетягивание каната »
Объединение Германии и монетарно-фискальное «перетягивание каната»
Соответствует ли модель IS-LM фактам?
1/30
Средняя оценка: 4.2/5 (всего оценок: 35)
Код скопирован в буфер обмена
Скачать (223 Кб)
1

Первый слайд презентации: Макроэкономическая политика в модели IS-LM

1 Макроэкономическая политика в модели IS-LM Лекция 9

Изображение слайда
2

Слайд 2: Аналитические возможности модели IS-LM

Модель IS-LM была разработана прежде всего для того, чтобы создать теоретическую основу для проведения макроэкономической политики и обоснования выбора вида политики (фискальной или монетарной) для стабилизации экономики. С этой точки зрения модель IS-LM позволяет проанализировать воздействие стабилиза-ционной политики (политики регулирования совокупного спроса) на экономику; дает возможность оценить последствия фискальной и монетарной политики; позволяет сравнить эффективность фискальной и монетарной политики.

Изображение слайда
3

Слайд 3: Результаты стабилизационной политики в модели IS-LM

Стимулирующая политика Сдерживающая политика Y IS 2 IS 1 LM Y 2 Y 1 В А i 2 i 1 Y  и i  i Y IS 1 IS 2 LM Y 1 Y 2 A B i 1 i 2 Y  и i  Фискальная i Монетарная Y IS LM 1 Y 1 Y 2 A В LM 2 i 1 i 2 i  и Y  Y IS LM 2 Y 2 Y 1 В А LM 1 i 2 i 1 i  и Y  i i

Изображение слайда
4

Слайд 4: Фискальная политика в модели IS-LM

 Y =  G × mult Ā если финансирование за счет продажи гособлигаций Фискальная политика в модели IS-LM i Y IS 1 IS 2 LM Y 1 Y 2 Y 3 эффект дохода ( income effect ) эффект вытеснения ( crowding-out effect ) эффект мультипликатора ( multiplier effect ) A B C Механизм стимулирующей фискальной политики G  AE P  Y ( до Y 2 )( M/P ) D  B S  P B  i  I  Y ( до Y 3 ) или эквивалентно  Y ( до Y 2 )  B S  P B  i  I  Y ( до Y 3 ) G  i 1 i 2 Результат стимулирующей фискальной политики: Y  и i  обычно предполагается частичное вытеснение

Изображение слайда
5

Слайд 5: Сравнительная эффективность фискальной политики

i Y i Y i Y  Y=  G ×mult Ā  Y=  G × mult Ā  Y=  G ×mult Ā A A A B B B C C C IS 1 IS 2 LM LM LM IS 1 IS 2 IS 1 IS 2 эффект дохода эффект вытеснения Y 1 Y 2 Y 3 Y 1 Y 2 Y 3 Y 1 Y 2 Y 3 Фискальная политика наиболее эффективна, если автономные расходы (инвестиции) слабо чувствительны к ставке процента (коэффициент b мал), что соответствует крутой кривой IS, а спрос на деньги сильно чувствителен к ставке процента (коэффициент h велик) и слабо чувствителен к изменению дохода (коэффициент k мал), что соответствует пологой кривой LM. i 1 i 1 r 1 i 2 i 2 r 2

Изображение слайда
6

Слайд 6: Сравнительная эффективность фискальной политики: объяснение

A Сравнительная эффективность фискальной политики: объяснение i i i I G  AE P  Y   ( M/P ) D   i  I   Y  k h b M S M S M D 1 M D 2 ( k 1 ) M D 2 ( k 2 ) k 1 < k 2 h 1 > h 2 b 1 < b 2 M D 1 ( h 1 ) M D 2 ( h 1 ) M D 1 ( h 2 ) M D 2 ( h 2 ) I ( b 1 ) I ( b 2 ) M/P M/P i 1 i ' 2 i 2 i 1 i 2 i ' 2 i 1 i 2 чем меньше k, тем меньше рост i в результате роста Y чем больше h, тем меньше рост i в резуль- тате роста ( M/P ) D чем меньше b, тем меньше снижение I в результате роста i тем меньше эффект вытеснения и больше эффект дохода и тем фискальная политика более эффективна. A B B ' B B' I 1 I 2 I ' 2 B B' A

Изображение слайда
7

Слайд 7: Парадокс сбережений в модели IS-LM

Парадокс сбережений в модели Кейнсианского креста : увеличение сбережений (= сокращение потребления ) ведет к падению выпуска, что уменьшает сбережения и в результате уровень сбережений не меняется : S   C   AE   Y   S  или даже снижается ( если инвестиции зависят от дохода, т.е. если mpi > 0). Причина : I = S, поэтому если инвестиции не меняются ( ), то уровень сбережений также не может измениться. В модели IS-LM увеличение сбережений ведет к падению выпуска, что сокращает спрос на деньги и поэтому ведет к снижению ставки процента, что вызывает увеличение инвестиций (так называемый “crowding - in effect”) и поэтому рост выпуска (но не до исходного уровня).

Изображение слайда
8

Слайд 8: Парадокс сбережений в модели IS-LM

D Парадокс сбережений в модели IS-LM S 1 +T–G Y C, I, S, AE 0 I ( i 1 ) Y 1 Y 2 S 2 +T–G Y =AE AE P ( C 1, I 1 ) I ( i 3 ) Y 3 AE P ( C 2, I 1 ) AE P ( C 2, I 2 ) A B C A B C i Y IS ( C 2 ) IS ( C 1 ) LM Y 2 Y 1 Y 3 B A C i 2 i 1 В модели IS-LM парадокс сбережений становится меньше, чем в модели Кейнсианского креста, но все еще существует ( потому что эффект “crowding-in” частичный ): S  C   AE   Y  ( д o Y 2 )  M D  i   I  Y  ( д o Y 3 ) i 3 Кейнсианский крест Модель IS-LM  Y=  C × mult Ā ¯ Рост сбережений ведет к некоторому росту уровня сбережений, но это изменение меньше, чем исходное изменение сбережений.

Изображение слайда
9

Слайд 9: Монетарная политика в модели IS-LM

чтобы увеличить предложение денег, ЦБ должен купить облигации на открытом рынке Монетарная политика в модели IS-LM i Y IS LM 1 Y 1 Y 3 эффект дохода ( income effect ) эффект ликвидности ( liquidity effect ) A B C Механизм стимулирующей монетарной политики M S  B D  P B   i  ( до i 2 ) I  Y  ( до Y 2 )   ( M/P ) D  i  ( до i 3 )  I  Y  ( до Y 3 ) LM 2 Результат стимулирующей монетарной политики: i  и Y  i 1 i 2 i 3 Y 2 D

Изображение слайда
10

Слайд 10: Сравнительная эффективность монетарной политики

i 3 B Y 1 Y 1 Сравнительная эффективность монетарной политики i Y i Y i Y A A A B B C C C IS LM 1 LM 1 LM 1 IS IS эффект ликвидности эффект дохода Y 2 Y 1 Y 2 Y 2 Монетарная политика эффективна, если спрос на деньги слабо чувствителен к ставке процента (коэффициент h мал), что соответствует крутой кривой LM, а автономные расходы (инвестиции) сильно чувствительны к ставке процента (коэффициент b велик ) и мультипликатор расходов ( mult Ā ) велик, что соответствует пологой кривой IS. LM 2 LM 2 LM 2 i 1 i 2 i 3 i 1 i 2 i 1 i 2 i 3

Изображение слайда
11

Слайд 11: Сравнительная эффективность монетарной политики: объяснение

i i I M S   i   I   Y  mult Ā h b M S 1 mult Ā 1 > mult Ā 2 h 1 < h 2 b 1 > b 2 M D ( h 1 ) M D ( h 2 ) I ( b 2 ) I ( b 1 ) M/P M S 2 AE Y AE=Y AE P ( mult Ā1 ) AE P ( mult Ā2 ) i 1 i ' 2 i 2 i 1 i 2 чем меньше h, тем больше снижение i при росте M S чем больше b, тем больше рост I в ответ на снижение i чем больше mult Ā, тем больше увеличение Y в ответ на рост I тем больше эффект дохода и тем монетарная политика более эффективна. A I 1 I ' 2 I 2 B' B B' B A A ' B A B' Y ' 1 Y ' 2 Y 1 Y 2

Изображение слайда
12

Слайд 12: Условия эффективности фискальной и монетарной политики в модели IS - LM

Эффективна фискальная политика Эффективна монетарная политика Чувствительность инвестиций к ставке процента мала велика Мультипликатор расходов велик велик Чувствительность спроса на деньги к ставке процента велика мала Чувствительность спроса на деньги к доходу мала мала

Изображение слайда
13

Слайд 13: Особые случаи в модели IS-LM : «ловушка ликвидности»

i Y i Y i Y Условие : чувствительность спроса на деньги к ставке процента бесконечно велика ( h   ) и i min  LM горизонтальна LM Монетарная политика LM LM Фискальная политика i min i min i min IS IS 2 IS 1 M S , но люди не покупают облигации ( B D = 0 ), т.к. альтернативные издержки хранения наличных денег 0 ( i min ), а P B максимальны  эффект ликвидности отсутствует:  i = 0   I = 0   Y = 0  монетарная политика совершенно неэффективна G  AE P  Y  ( M/P ) D  но  i = 0 и эффект вытеснения отсутствует   Y =  G × mult Ā  фискальная политика очень эффективна Y 1 Y 1 Y 2 A A B

Изображение слайда
14

Слайд 14: Особые случаи в модели IS-LM : «инвестиционная ловушка»

i Y i Y i Y Условие : инвестиции совершенно нечувствительны к ставке процента ( b = 0 )  IS вертикальна Монетарная политика LM 1 LM Фискальная политика IS 2 IS 1 M S  B D  P B  i , но инвестиции не увеличиваются, т.к. нечувствительны к ставке процента   I = 0   Y = 0  монетарная политика совершенно неэффективна G  AE P  Y  ( M/P ) D  i  но инвестиции не падают   I = 0, т.е. эффект вытеснения отсутствует   Y =  G × mult Ā  фискальная политика очень эффективна IS IS LM 2 Y 1 Y 1 Y 2 i 1 i 2 i 2 i 1 A A B B

Изображение слайда
15

Слайд 15: Решение проблемы ловушек в классической модели: эффект богатства

Гипотеза «ловушки ликвидной» и «инвестиционной ловушки» была выдвинута Кейнсом для объяснения неэффективности монетарной политики в период Великой депрессии и обоснования идеи о необходимости фискального вмешательства в экономику. Главный оппонент Кейнса – представитель классической школы Артур Пигу  необходимо учитывать эффект богатства: потребление домохозяйств определяется не только величиной располагаемого текущего дохода, но и реальным финансовым богатством человека, т.е. реальной суммарной покупательной способностью денежных (наличных денег) и неденежных финансовых активов с фиксированной номинальной стоимостью (акций и облигаций ), которую Пигу назвал реальными денежными балансами ( real money balances, М/Р ).

Изображение слайда
16

Слайд 16: Решение проблемы ловушек в классической модели: эффект богатства

Если предложение денег М S   реальная стоимость финансовых активов ( М/Р )   люди чувствуют себя относительно богаче  п отребительские расходы С   совокупные расходы AE   совокупный выпуск Y . Парадокс : стимулирующая монетарная политика сдвигает вправо не кривую LM, а крив ую IS (!!!), что ликвидиру ет « ловушки » и делает монетарную политику эффективной.

Изображение слайда
17

Слайд 17: Особые случаи в модели IS-LM: «классический случай»

i Y i Y i Y Условие : спрос на деньги совершенно нечувствителен к ставке процента ( h = 0 )  LM вертикальна Монетарная политика LM 1 LM Фискальная политика IS M S  B D  P B  i   I  Y   эффект дохода полный:  Y =  M S × 1/k  монетарная политика очень эффективна G  AE P  Y  ( M/P ) D  i , при этом рост i настолько велик, что эффект вытеснения полный:  G () =  I (  )   Y = 0  фискальная политика совершенно неэффективна LM LM 2 IS 1 IS 2 i 1 i 2 i 2 i 1 Y 1 Y 2 Y 1 A A B B

Изображение слайда
18

Слайд 18: Воздействие фискальной и монетарной политики в модели IS-LM

Сдвиг IS Сдвиг LM Изменение выпуска Y Изменение ставки процента i Увеличение госзакупок вправо - увеличение повышение Снижение госзакупок влево - уменьшение снижение Рост налогов влево - уменьшение снижение Снижение налогов вправо - увеличение повышение Рост предложения денег - вниз увеличение снижение Уменьшение предложения денег - вверх уменьшение повышение

Изображение слайда
19

Слайд 19: Подходы к макроэкономической политике

Кейнсианцы Монетаристы полагают, что спрос на деньги высокочувствителен к измене-нию ставки процента, так как акцентируют на спекулятивном мотиве спроса на деньги, чувствительность которого к изменению ставки процента на рынке облигаций очень высока ; считают, что спрос на инвес-тиции определяется настроени-ем инвесторов, а не уровнем ставки процента и поэтому почти нечувствителен к изменению ставки процента ; утверждают, что фискальная политика является главной для стабилизации экономика. полагают, что спрос на деньги нечувствителен к изменению ставки процента, так как единственной целью хранения денег считают трансакционный мотив, чувствительный к изменениям дохода, а не ставки процента; считают, что спрос на инвес-тиции высокочувствителен к изменению ставки процента, являющейся, по их мнению, главным фактором инвести-ционных расходов; утверждают, что монетарная политика является главной для стабилизации экономика.

Изображение слайда
20

Слайд 20: Монетарная политика : монетаристский подход

При предпосылках монетаристов монетарная политика очень эффективна Монетарная политика : монетаристский подход i 1 Денежный рынок Инвестиционный спрос Кейнсианский крест i i 2 i 2 i 1 i M D M S 1 (M/P) 1 (M/P) 2 I 1 I I ( i ) AE AE=Y Y 1 Y AE ( I 2 ) AE ( I 1 ) M S 2 (M/P) I 2 Y 2  I Так как спрос на деньги нечувствителен к ставке процента, увеличение предложения денег ведет к значительному падению ставки процента, что при условии высокой чувствительности спроса на инвестиции к ставке процента вызывает большое увеличение инвестиций и поэтому выпуска. A A A B B B

Изображение слайда
21

Слайд 21: Монетарная политика: кейнсианский подход

A i 2 Инвестиционный спрос Монетарная политика: кейнсианский подход Y 2 i i 1 i 2 I 1 I I ( i ) AE AE=Y Y 1 Y AE ( I 2 ) AE ( I 1 ) I 2 i 1 i M D M S 1 (M/P) 1 (M/P) 2 M S 2 При предпосылках кейнсианцев монетарная политика неэффективна Так как спрос на деньги высокочувствителен к ставке процента, увеличение предложения денег ведет к очень небольшому падению ставки процента, что при условии низкой чувствительности спроса на инвестиции к ставке процента почти не вызывает изменения инвестиций и поэтому выпуска. Денежный рынок Кейнсианский крест A A B B B

Изображение слайда
22

Слайд 22: Фискальная политика : кейнсианский подход

Инвестиционный спрос Фискальная политика : кейнсианский подход Y 2 AE P ( G 2,I 1 ) Y AE AE=Y Y 1  G AE P ( G 2,I 2 ) AE P ( G 1,I 1 )  I M S i M D ( Y 1 ) M D ( Y 2 ) M/P M/P i 2 i 1 i i 2 I 1 I 2 I I ( i ) i 1 Y 3 При предпосылках кейнсианцев фискальная политика очень эффективна Так как спрос на деньги высокочувствителен к ставке процента, увеличение спроса на деньги, вызванное ростом выпуска в результате фискальной экспансии, ведет к очень небольшому росту ставки процента, что при условии низкой чувствительности спроса на инвестиции к ставке процента почти не меняет инвестиционные расходы. Вытеснение минимальное. Выпуск увеличивается почти на полный мультипликатор. Кейнсианский крест Денежный рынок A B A B A B C

Изображение слайда
23

Слайд 23: Фискальная политика : монетаристский подход

Инвестиционный спрос Фискальная политика : монетаристский подход Y AE AE=Y Y 1 AE P ( G 2,I 1 ) Y 2  G AE P ( G 2,I 2 ) AE P ( G 1,I 1 )  I M S i M D ( Y 1 ) M D ( Y 2 ) i M/P M/P i 2 i 1 i 2 I 1 I 2 I I ( i ) Y 3 i 1 Так как спрос на деньги нечувствителен к ставке процента, увеличение спроса на деньги, вызванное ростом выпуска в результате фискальной экспансии, ведет к значительному повышению ставки процента, что при условии высокой чувствительности спроса на инвестиции к ставке процента вызывает большое сокращение инвестиционных расходов. Вытеснение почти полное, и увеличение выпуска минимальное. При предпосылках монетаристов фискальная политика неэффективна Кейнсианский крест Денежный рынок A B С A B A B

Изображение слайда
24

Слайд 24: Подходы к макроэкономической политике

Кейнсианцы Монетарная политика Y 1 i Y Y 2 LM 1 i 1 i 2 Y 1 i Y Y 2 i 2 i 1 Y 1 i Y IS 1 LM Y 2 i 2 i 1 IS 2 Y 1 i Y Y 2 i 1 i 2 IS LM 1 LM 2 Фискальная политика Монетаристы IS 1 LM IS 2 IS LM 2 A B A B A B A B

Изображение слайда
25

Слайд 25: Смешанная политика в модели IS-LM

i 1 Смешанная политика в модели IS-LM Поддержание неизменной ставки процента Поддержание неизменного уровня выпуска Цель:избежать эффекта вытеснения и обеспечить максимальный прирост выпуска (  Y = max ) Цель:не допустить отклонения фактического объема выпуска ( Y ) от потенциального ( Y *) Стимулирующая фискальная политика + стимулирующая монетарная политика (= финансирование увеличения расходов бюджета займом у центрального банка) Стимулирующая фискальная политика + сдерживающая монетарная политика Сдерживающая фискальная политика + стимулирующая монетарная политика i Y i Y i Y IS 1 IS 2 LM 1 LM 2 IS 2 IS 1 LM 1 LM 2 IS 1 IS 2 LM 2 LM 1 Y* Y* i* i 1 i 2 i 2 Y 1 Y 2 А В А А В В

Изображение слайда
26

Слайд 26: Смешанная политика администрации Клинтона - Гринспена

Некоторые макроэкономические показатели для Соединенных Штатов, 1991-1998 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 Профицит бюджета (% от ВВП ) ( знак минус = дефицит )  3.3  4.5  3.8  2.7  2.4  1.4  0.3 0.8 Темп роста ВВП (%) 0.9 2.7 2.3 3.4 2.0 2.7 3.9 3.7 Ставка процента (%) 7.3 5.5 3.7 3.3 5.0 5.6 5.2 4.8 Билл Клинтон – Президент США (1992 – 2000 гг.) Алан Гринспен – Председатель Федеральной Резервной системы США (1987 – 2006 гг.)

Изображение слайда
27

Слайд 27: Смешанная политика администрации Клинтона - Гринспена

Идея состояла в том, чтобы снизить дефицит государ-ственного бюджета, не снижая уровня выпуска, т.е. уменьшить государственное заимствование и увеличить предложение денег с целью снижения ставки процента и таким образом стимулиро-вания частных инвестиций. i Y IS 2 IS 1 LM 1 Y А ' A В i 2 i 1 LM 2 Снижение дефицита бюджета Монетарная экспансия Сдерживающая фискальная политика и стимулирующая монетарная политика

Изображение слайда
28

Слайд 28: Объединение Германии и монетарно-фискальное « перетягивание каната »

Некоторые макроэкономические показатели для Западной Германии, 1991-1994 1991 1992 1993 1994 Темп роста ВВП (%) 3.7 3.8 4.5 3.1 Темп роста инвестиций (%) 5.9 8.5 10.5 6.7 Профицит бюджета (% от ВВП ) ( знак минус = дефицит ) 2.1 0.2 1.8 2.9 Ставка процента (%) 4.3 7.1 8.5 9.2

Изображение слайда
29

Слайд 29: Объединение Германии и монетарно-фискальное «перетягивание каната»

Огромная фискальная экспансия, обусловленная резким увеличением государственных расходов, потребовавшихся на объединение Германии, была нейтрализована жесткой монетарной политикой Бундесбанка. i Y IS 1 IS 2 (после объединения) LM 2 (после объединения) Y 2 А ' A i 1 i 2 LM 1 Фискальная экспансия Монетарное сдерживание Y 1 Стимулирующая фискальная политика и сдерживающая монетарная политика в Объединенной Германии

Изображение слайда
30

Последний слайд презентации: Макроэкономическая политика в модели IS-LM: Соответствует ли модель IS-LM фактам?

Эмпирические данные по воздействию роста ставки федеральных фондов в США В краткосрочном периоде повышение ставки федеральных фондов ведет к снижению выпуска и росту безработицы, но почти не влияет на уровень цен.

Изображение слайда