Презентация на тему: Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2

Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Финансовые показатели и мультипликаторы
Рента́бельность
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Рентабельность проекта
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Коэффициенты рентабельности (доходности)
Показатель рентабельности инвестиций (расчетной нормы прибыли) (R, %), ( Accounting Rate of return -ARR)
Простая рентабельность инвестиций, % Accounting Rate of Return ( ARR )
пример
Цели расчета рентабельности проекта
Пути повышения рентабельности
Способы увеличения прибыли
Чистая текущая стоимость (ценность) ( ЧТС млн. руб.), интегральный экономический эффект, чистый интегральный дисконтированный доход ( ЧИДД, млн. руб.), ( Net
Для расчета NPV необходимо:
Расчет ( Net Present Value - NPV).
Вариант формулы расчета NPV
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Практическое применение NPV (чистой текущей стоимости )
Вывод по NPV
Расчёт NPV при помощи MS Ex c el
Рассмотрим пример расчёта NPV на базе 4-х альтернативных проектов
Преимущества NPV
недостатки NPV
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДИ) - рентабельность инвестиций ( Profitability Index -РI)
Рассчитывается индекс доходности
Если инвестиции поступают несколькими траншами не только в начале проекта
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Внутренняя норма доходности (IRR )
Расчет IRR
В общем виде формула расчета IRR
Расчет IRR в excel
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Пояснения для функции всд
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Как пользоваться показателем IRR для оценки инвестиционных проектов ?
Правило оценки инвестиционных проектов :
Запас   финансовой   прочности ( Margin of financial strength, MFS)
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Формулы расчета
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
интерпретация
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Показатели EBIT ( earnings before interest and taxes — прибыль до вычета процентов и  налогов ) и   EBITDA ( earnings before interest, taxes, depreciation and
EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
EBITDA
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2
1/52
Средняя оценка: 4.2/5 (всего оценок: 51)
Код скопирован в буфер обмена
Скачать (1918 Кб)
1

Первый слайд презентации

Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2

Изображение слайда
2

Слайд 2: Финансовые показатели и мультипликаторы

Изображение слайда
3

Слайд 3: Рента́бельность

( от нем. rentabel — доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность  комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.

Изображение слайда
4

Слайд 4

Изображение слайда
5

Слайд 5: Рентабельность проекта

Каждый предприниматель стремится к тому, чтобы увеличить масштабы своего дела, чтобы нарастить мощности, развиться и в конечном итоге получить больше прибыли. Оценка рентабельности на каждом из этапов способна показать, в верном ли направлении движется развитие, и какие показатели требуют корректировки и вмешательства. Чаще всего используется несколько методов расчёта рентабельности: Метод, позволяющий рассчитать чистую текущую стоимость, которая поможет определить чистую прибыль от проекта. Метод, применяющийся для расчёта индекса доходности. Используется, когда нужно узнать соотношение затрат и доходов. Метод, рассчитывающий маржинальную эффективность капитала (внутренняя норма рентабельности). Используется для вычисления возможного уровня капитальных затрат в новый проект.

Изображение слайда
6

Слайд 6

Изображение слайда
7

Слайд 7: Коэффициенты рентабельности (доходности)

Коэффициенты доходности делятся на два типа. Первые показывают доходность по отношению к капиталу, то есть насколько эффективно работают источники финансирования фирмы. Вторые отражают доходность относительно выручки, показывая сколько дохода компания имеет с каждого рубля выручки. 1. Рентабельность валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка 2. Рентабельность EBITDA = EBITDA / Выручка 3. Рентабельность операционной прибыль = Операционная прибыль / Выручка 4. Рентабельность чистой прибыль = Чистая прибыль / Выручка 5. Рентабельность активов (ROA) = Чистая прибыль / Совокупные активы 6. Рентабельность капитала (ROC) = Чистая прибыль / (балансовая стоимость долга + балансовая стоимость собственного капитала) 7. Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль / балансовая стоимость собственного капитала.

Изображение слайда
8

Слайд 8: Показатель рентабельности инвестиций (расчетной нормы прибыли) (R, %), ( Accounting Rate of return -ARR)

является обратным по содержанию сроку окупаемости и отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения чистого годового дохода к сумме первоначальных инвестиций: R = 100%·Д / И Этот показатель позволяет сравнивать рентабельность проектируемого предприятия с рентабельностью производства действующих предприятий.

Изображение слайда
9

Слайд 9: Простая рентабельность инвестиций, % Accounting Rate of Return ( ARR )

ARR  – это показатель, отражающий прибыльность компании, проекта и любого объекта инвестирования. Он показывает, насколько выгодна данная инвестиция. Чем выше данный показатель, тем прибыльнее объект инвестирования. В России  ARR  могут называть самыми разнообразными словосочетаниями: учетная норма прибыли, рентабельность инвестиций, коэффициент эффективности, средняя норма прибыли. Но сущность данного параметра не меняется. Он всегда показывает отношение прибыли к сумме вложений, то есть сколько денег приносит каждый вложенный рубль. Расчетная норма прибыли ( arr ) — ключевой показатель, способный рассказать о целесообразности инвестирования в проект.

Изображение слайда
10

Слайд 10: пример

Собственник изначально вложил в компанию 600 тыс. руб. После начала функционирования бизнес стал приносить чистую прибыль в размере 150 тыс. руб. Необходимо рассчитать норму рентабельности. Так, в нашем примере 150 тыс. руб. являются среднегодовой чистой прибылью. 600 тыс. руб. составляют сумму первоначальных инвестиций. ARR =150/600=0,25 или 25%. Это означает, что каждый вложенный рубль инвестиций в среднем за год приносит собственнику 25 копеек.

Изображение слайда
11

Слайд 11: Цели расчета рентабельности проекта

Определить расходы, если проект делается за счёт привлечённых средств. Подтвердить рентабельность и выгоду проекта. Если для реализации проекта берётся банковский кредит, то расчёт внутренней нормы рентабельности покажет, какой будет максимально допустимая процентная ставка. Всё что будет выше этого значения говорит о невыгодности взятого курса.

Изображение слайда
12

Слайд 12: Пути повышения рентабельности

После анализа рентабельности может случится так, что результаты будут указывать на необходимость мер. А для того, чтобы определить, как можно повысить рентабельность, нужно сначала разобраться, почему она недостаточно высока. Чтобы это выяснить, нужно изучить показатели за отчётный период и сравнить их с показателями за предыдущий период. Стоит обратить внимание на такие факторы, как сезонность, конкуренция, простои.

Изображение слайда
13

Слайд 13: Способы увеличения прибыли

Повышается качество продукта или услуги, упаковки, проводится модернизация, переоснащение производства. Конечно на всё это требуются, как правило, инвестиции. Но по плану они должны спокойно окупиться в дальнейшем с помощью снижения количества используемого сырья, повышением спроса. Разрабатывается новая маркетинговая стратегия и политика. Снижается себестоимость товара или услуги, чтобы можно было конкурировать с другими фирмами. Но конечно, это не должно наносить вред качеству продукции. Суть в том, чтобы найти определённый баланс, который поможет снизить издержки и повысить эффективность, не ухудшая качество. Таким образом, показатели рентабельности должны будут оставаться на должном уровне.

Изображение слайда
14

Слайд 14: Чистая текущая стоимость (ценность) ( ЧТС млн. руб.), интегральный экономический эффект, чистый интегральный дисконтированный доход ( ЧИДД, млн. руб.), ( Net Present Value - NPV)

– показатель экономической эффективности инвестиционного проекта, который рассчитывается путём дисконтирования (приведения к  текущей   стоимости, т.е. на момент инвестирования) ожидаемых денежных потоков (как доходов, так и расходов). Чистая текущая стоимость (ценность) ( ЧТС млн. руб.), интегральный экономический эффект, чистый интегральный дисконтированный доход ( ЧИДД, млн. руб.), ( Net Present Value - NPV).

Изображение слайда
15

Слайд 15: Для расчета NPV необходимо:

Составить прогнозный график  денежных потоков  по инвестиционному проекту в разрезе периодов. Денежные потоки должны включать как доходы (притоки средств), так и расходы (осуществляемые инвестиции и прочие затраты по реализации проекта). Определить размер ставки дисконтирования. По сути, ставка дисконтирования отражает предельную норму стоимости капитала инвестора. Например, если для инвестирования будут использованы заёмные средства банка, то ставкой дисконтирования будет являться  эффективная ставка процента  по кредиту. Если же будут использованы собственные средства инвестора, то за ставку дисконтирования может быть взята ставка процента по банковскому депозиту, ставка доходности по государственным облигациям и т.п.

Изображение слайда
16

Слайд 16: Расчет ( Net Present Value - NPV)

где NPV — чистая приведенная стоимость, CF — денежные потоки ( Cash Flows ), R — % ставка, стоимость капитала, норма дисконта 0,1,2,3,4 — количество периодов времени от сегодняшнего момента. В данной формуле  CF 0  соответствует объёму первоначальных инвестиций  IC  ( Invested Capital ), т.е.  CF 0  = IC. При этом денежный поток  CF 0  имеет отрицательное значение.

Изображение слайда
17

Слайд 17: Вариант формулы расчета NPV

Если инвестиции в проект осуществляются не одномоментно, а на протяжении ряда периодов, то инвестиционные вложения также должны быть продисконтированы. В таком случае формула NPV проекта примет следующий вид:

Изображение слайда
18

Слайд 18

Минимальная величина нормы дисконта R определяется исходя из следующих соображений: ставка депозита в надежных банках (например, Сбербанка РФ), увеличенная на риски - доли (проценты) за возможность неудачного менеджмента (ошибки в управлении предприятием), недостаточной диверсифицированности ( разообразия ) продукции, политические риски, риск неликвидности активов и прочие (примерно 3-7%). Показатель чистой текущей стоимости ( ЧТС, NPV ) используется для сопоставления инвестиционных затрат и будущих поступлений денежных средств, приведенных в эквивалентные, начальные, условия. При ЧТС< 0 проект следует признать неэффективным, положительное значение (ЧТС > 0) показывает, что за расчетный период дисконтированные денежные поступления превысят сумму инвестиций.

Изображение слайда
19

Слайд 19: Практическое применение NPV (чистой текущей стоимости )

Расчёт NPV позволяет оценить целесообразность инвестирования денежных средств. Возможны три варианта значения NPV: NPV > 0. Если чистая текущая стоимость имеет положительное значение, то это свидетельствует о полной окупаемости инвестиций, а значение NPV показывает итоговый размер прибыли инвестора. Инвестиции являются целесообразными в следствие их экономической эффективности. NPV = 0. Если чистая текущая стоимость имеет нулевое значение, то это свидетельствует об окупаемости инвестиций, но инвестор при этом не получает прибыль. Например, если были использованы заёмные средства, то денежные потоки от инвестиционных вложений позволят в полном объеме рассчитаться с кредитором, в том числе выплатить причитающиеся ему проценты, но финансовое положение инвестора при этом не изменится. Поэтому следует поискать альтернативные варианты вложения денежных средств, которые бы имели положительный экономический эффект. NPV < 0. Если чистая текущая стоимость имеет отрицательное значение, то инвестиция не окупается, а инвестор в таком случае получает убыток. От вложения средств в такой проект следует отказаться. Практическое применение NPV (чистой текущей стоимости )

Изображение слайда
20

Слайд 20: Вывод по NPV

Таким образом, к инвестированию принимаются все проекты, которые имеют положительное значение NPV. Если же инвестору необходимо сделать выбор в пользу только одного из рассматриваемых проектов, то при прочих равных условиях предпочтение следует отдать тому проекту, который имеет наибольшее значение NPV.

Изображение слайда
21

Слайд 21: Расчёт NPV при помощи MS Ex c el

В MS Ex c el существует функция ЧПС, позволяющая осуществить расчёт чистой приведённой стоимости. Функция ЧПС возвращает величину чистой приведенной стоимости инвестиции, используя ставку дисконтирования, а также стоимости будущих выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения). Синтаксис функции ЧПС: ЧПС(ставка;значение1;значение2 ;...) г де Ставка  — ставка дисконтирования за один период. Значение1, значение2,…  — от 1 до 29 аргументов, представляющих расходы и доходы. Значение1, значение2, … должны быть равномерно распределены во времени, выплаты должны осуществляться в конце каждого периода. ЧПС использует порядок аргументов значение1, значение2, … для определения порядка поступлений и платежей. Убедитесь в том, что ваши платежи и поступления введены в правильном порядке.

Изображение слайда
22

Слайд 22: Рассмотрим пример расчёта NPV на базе 4-х альтернативных проектов

Изображение слайда
23

Слайд 23: Преимущества NPV

чёткие и простые правила для принятия решений относительно  инвестиционной привлекательности  проекта; применение ставки дисконтирования для корректировки суммы денежных потоков во времени; возможность учета премии за риск в составе ставки дисконтирования (для более рискованных проектов можно применить повышенную ставку дисконтирования ).

Изображение слайда
24

Слайд 24: недостатки NPV

трудность оценки для сложных инвестиционных проектов, которые включают в себя множество рисков особенно в долгосрочной перспективе (требуется корректировка ставки дисконтирования); сложность прогнозирования будущих денежных потоков, от точности которых зависит расчетная величина NPV; формула NPV не учитывает  реинвестирование  денежных потоков (доходов); NPV отражает только абсолютную величину прибыли. Для более корректного анализа необходимо также дополнительно производить расчёт и относительных показателей, например таких как   рентабельность инвестиций, внутренняя норма доходности (IRR )

Изображение слайда
25

Слайд 25

П оказатель чистой текущей стоимости проекта (ЧТС, NPV ) отличается учетом базового экономического принципа «рубль сегодня дороже рубля завтра». Действительно, рубль сегодня, вложенный в дело, бизнес - в производство, торговлю, ценные бумаги, депозит банка завтра можно будет вернуть с процентами. Это удешевление «завтрашнего» рубля (будущих доходов) называется дисконтом.

Изображение слайда
26

Слайд 26: Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДИ) - рентабельность инвестиций ( Profitability Index -РI)

дополняет предыдущий абсолютный показатель ЧТС расчетом его относительной величины и отражает эффективность инвестиционного проекта (уровень дохода на единицу затрат).

Изображение слайда
27

Слайд 27: Рассчитывается индекс доходности

как отношение приведенной стоимости денежных поступлений (доходов) от проекта к приведенной стоимости затрат на проект (инвестиций) г де PI – индекс рентабельности (доходности) - доход от проекта за период с номером t n – горизонт расчет (жизненный цикл проекта) R –ставка дисконтирования - начальные инвестиции (или приведенная стоимость инвестиций) Если PI > 1, то проект рентабельный, если PI < 1, то проект не рентабельный. Если PI = 1, то рентабельность проекта оценить другими способами

Изображение слайда
28

Слайд 28: Если инвестиции поступают несколькими траншами не только в начале проекта

где PI – индекс рентабельности (доходности) - доход от проекта за период с номером t n – горизонт расчет (жизненный цикл проекта) R –ставка дисконтирования - инвестиции в проект за j -й период (номер периода) m – количество периодов инвестирования проекта (траншей)

Изображение слайда
29

Слайд 29

Изображение слайда
30

Слайд 30: Внутренняя норма доходности (IRR )

IRR — это Internal Rate of Return, что переводится на русский язык как «внутренняя норма доходности». Так называется один из двух основных методов оценки инвестиционных проектов. IRR или внутренняя норма доходности — это ставка процента, при которой приведенная стоимость всех денежных потоков инвестиционного проекта (т.е. NPV) равна нулю. Это означает, что при такой ставке процента инвестор сможет возместить свою первоначальную инвестицию, но не более того.

Изображение слайда
31

Слайд 31: Расчет IRR

Если приравнять NPV к нулю, а вместо CF подставить денежные потоки, соответствующие каждому периоду, то в уравнении останется одна переменная R. Ставка процента, которая будет решением данного уравнения, т.е. при которой сумма всех слагаемых будет равна нулю, и будет называться IRR или внутренней нормой доходности.

Изображение слайда
32

Слайд 32: В общем виде формула расчета IRR

Изображение слайда
33

Слайд 33: Расчет IRR в excel

можно воспользоваться встроенной функцией в программе Excel. Эта функция находится в разделе Формулы —> Финансовые, и называется она ВСД (внутренняя ставка доходности).

Изображение слайда
34

Слайд 34

Чтобы воспользоваться функцией ВСД, в строку «значения» нужно поставить ссылки на ячейки таблицы с суммами денежных потоков. Ячейку «предположение» можно не заполнять, этот аргумент, является необязательным. Выводимое значение 0,144888443 — это и будет искомая IRR, т.е. внутренняя норма доходности данного проекта. Если перевести эту величину в проценты, то она равна 14,48% с точностью до двух знаков после запятой.

Изображение слайда
35

Слайд 35: Пояснения для функции всд

Значения должны содержать по крайней мере одну положительную и одну отрицательную величину. В противном случае функция ВСД возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!. Действительно, если нет отрицательного денежного потока, то NPV не может быть равно нулю, а в этом случае IRR не существует. Для расчета функции ВСД важен порядок поступлений денежных средств. Поэтому если потоки денежных средств отличаются по величине в разные периоды, что обычно и бывает, то их необходимо внести в таблицу в соответствии со временем их возникновения. В Microsoft Excel для вычисления ВСД используется метод итераций. Функцией ВСД выполняются циклические вычисления начиная со значения аргумента «предположение», пока не будет получен результат с точностью 0,00001%. В большинстве случаев для вычислений с помощью функции ВСД нет необходимости задавать аргумент «предположение». Если он опущен, предполагается значение 0,1 (10%).

Изображение слайда
36

Слайд 36

Другими словами, функция ВСД программы Excel будет искать значение IRR подбором, последовательно подставляя в формулу различные величины % ставки, начиная со значения в ячейке «предположение» или с 10%. Если функция ВСД не сможет получить результат после 20 попыток, выдается значение ошибки #ЧИСЛО! Поэтому в некоторых случаях, например, если вы будете считать IRR для ежемесячных потоков за несколько лет, лучше поставить в ячейку «предположение» ожидаемую вами величину ежемесячной процентной ставки. Иначе Excel может не справиться с расчетом за 20 попыток.

Изображение слайда
37

Слайд 37: Как пользоваться показателем IRR для оценки инвестиционных проектов ?

Любой инвестиционный проект предполагает наличие первоначальной инвестиции (оттока денежных средств), которая приведет к поступлениям денежных средств в будущем (в идеальном случае). Что же показывает внутренняя норма доходности инвестиционного проекта? Она показывает ставку  кредита, при которой мы не получим убытка от нашей инвестиции, т.е. результатом всех денежных притоков и оттоков в сумме будет ноль — ни прибыли, ни убытка. В этом случае наша инвестиция в проект окупится будущими поступлениями денежных средств от проекта, но в конечном итоге мы ничего не заработаем. Как пользоваться показателем IRR для оценки инвестиционных проектов ?

Изображение слайда
38

Слайд 38: Правило оценки инвестиционных проектов :

Если величина IRR проекта больше стоимости капитала для компании (т.е. WACC, или ставка дисконтирования), то проект следует принять. Другими словами, если ставка кредита меньше ставки инвестирования (внутренней нормы доходности проекта), то заемные деньги принесут добавочную стоимость. Потому что такой инвестиционный проект заработает больший процент дохода, чем стоимость капитала, которая необходима для первоначальной инвестиции. http://msfo-dipifr.ru/vnutrennyaya-norma-doxodnosti-formula-rascheta-irr-investicionnogo-proekta/

Изображение слайда
39

Слайд 39: Запас   финансовой   прочности ( Margin of financial strength, MFS)

- это разница между фактическим объемом продаж и объемом продаж, соответствующим точке безубыточности. Рассчитывают в натуральном и стоимостном выражении. Следует понимать, что в большей степени на запас финансовой прочности влияет именно объемы продаж, а не производства, потому что именно продажи формируют денежные доходы предприятия.

Изображение слайда
40

Слайд 40

Модель оценки запаса финансовой прочности используется в управленческом и финансовом анализе предприятия. В основе ее расчета лежит несколько допущений : Постоянные издержки не меняются в течение всего срока финансовой оценки. Между объемом производства (продаж) и переменными издержками линейная зависимость. Номенклатура продукции не меняется. Объем производства равен объему продаж, т.е. складские запасы минимальны.

Изображение слайда
41

Слайд 41: Формулы расчета

В относительном выражении В абсолютном выражении где: ЗФП ден  ­– запас финансовой прочности;TR   ( Total   Revenue )  – выручка от продаж; BEP ден   ( break – even   point )  – объем продаж в точке безубыточности в денежном выражении. где : ЗФП натур  ­– запас финансовой прочности в натуральном выражении ; Q p  – плановый или текущий объем производства ; BEP натур   ( breakeven   point )  – объем продаж в точке безубыточности в натуральном выражении.

Изображение слайда
42

Слайд 42

Изображение слайда
43

Слайд 43: интерпретация

Полученные значения запаса финансовой прочности в относительном выражении можно сравнить с соответствующим уровнем финансовой устойчивости и риска банкротства, когда предприятие не в состоянии погасить свои обязательства и долги. Значение показателя ЗФП Уровень риска банкротства и финансовой устойчивости 0,5–0,8 Предприятие финансово устойчиво, риск банкротства минимальный 0,2–0,5 Предприятие финансово неустойчиво, риск банкротства умеренный <0,2 Предприятие в стадии кризиса. Риск банкротства крайне высок Чем выше значение показателя запаса финансовой прочности, тем ниже риск банкротства предприятия и выше уровень финансовой устойчивости. Высокие значения запаса финансовой прочности показывают рентабельность и эффективность системы производства и продаж предприятия. В результате, это повышает инвестиционную привлекательность и стоимость предприятия для инвесторов и кредиторов.

Изображение слайда
44

Слайд 44

Изображение слайда
45

Слайд 45: Показатели EBIT ( earnings before interest and taxes — прибыль до вычета процентов и  налогов ) и   EBITDA ( earnings before interest, taxes, depreciation and amortization — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации основных средств и нематериальных активов)

не  установлены международными стандартами финансовой отчетности или национальными стандартами западных стран в качестве обязательных показателей. Тем не менее, и EBIT, и EBITDA очень широко используются аналитиками, инвесторами и другими заинтересованными лицами для оценки финансового положения и стоимости компаний.

Изображение слайда
46

Слайд 46: EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов

Рассчитывают на основе отчета о прибылях и убытках Показатель EBIT является промежуточным показателем прибыли до уплаты процентов и налогов. EBIT = Чистая прибыль + (Процентный расход/доход) + (Налог на прибыль )

Изображение слайда
47

Слайд 47

Изображение слайда
48

Слайд 48: EBITDA

Показатель EBITDA — это показатель чистой прибыли до вычета процентов и налога на  прибыль и   амортизации, позволяющий оценить прибыль компании вне зависимости от влияния: размера инвестиций (поправка на сумму начисленной амортизации); долговой нагрузки (поправка на проценты); режима налогообложения (поправка на налог на прибыль ). Если EBITDA < 0, то проект убыточен на операционной стадии до оплаты процентов, налогов, амортизации Основное назначение EBITDA в том, чтобы с помощью данного показателя можно было сравнивать различные предприятия, работающие в одной отрасли. При этом не важны размеры инвестиций, долговая нагрузка или применяемый налоговый режим — имеют значение только вид деятельности и операционные результаты. Таким образом, EBITDA позволяет сравнивать компании с различными учетными политиками (например, в части учета амортизации или переоценки активов), различными условиями налогообложения или уровнем долговой нагрузки. EBITDA = EBIT + (Амортизация основных средств и нематериальных активов )

Изображение слайда
49

Слайд 49

Изображение слайда
50

Слайд 50

Изображение слайда
51

Слайд 51

Изображение слайда
52

Последний слайд презентации: Макарова Елена Анатольевна Финансовый план бизнес-проекта Часть 2

Успех бизнеса зависит от качества финансовых расчетов и прогнозов

Изображение слайда