Презентация на тему: Инвестиционный менеджмент: оценка проектов

Инвестиционный менеджмент: оценка проектов
Инвестиционные, операционные и финансовые денежные потоки Актив Пассив
Оценка эффективности инвестиций
NPV – чистая текущая стоимость
NPV – показатель эффективности ИП
DBP – срок окупаемости с дисконтом
DBP – показатель эффективности ИП
EF – потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта
EF – потребность в доп. финансировании
EF – потребность в доп. финансировании
EF – потребность в доп. финансировании
NPV, DBP, EF – выводы
IRR – внутренняя норма рентабельности
PI Индексы доходности PIc инвестиций затрат
PI, PIc – индексы доходности
IRR, PI, PIc – выводы
Спасибо за внимание!
1/17
Средняя оценка: 4.3/5 (всего оценок: 66)
Код скопирован в буфер обмена
Скачать (168 Кб)
1

Первый слайд презентации: Инвестиционный менеджмент: оценка проектов

воспро-извести Тверской государственный университет

Изображение слайда
2

Слайд 2: Инвестиционные, операционные и финансовые денежные потоки Актив Пассив

I Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства Незавершенные кап. вложения Долгосрочные фин. вложения III Капитал и резервы Уставный капитал Дополнит., резервный, инвест. К Прибыль нераспределенная IV Долгосрочный заемный К Кредиты банков Кредиты поставщиков II Оборотные активы Запасы Производственный запас, МБП Незавершенное производство Расходы будущих периодов Запас готовой продукции НДС по приобретен. ценностям Дебиторская задолженность КФВ, ц/б, д/с V Краткосрочный заемный К Кредиты банков Кредиты поставщиков Задолж. перед персоналом Задолж. перед бюджетом НДС по реализов. ценностям Фонд потребления

Изображение слайда
3

Слайд 3: Оценка эффективности инвестиций

Коэф-т Дискон.инвест. Дисконт.операц. Дисконт Дисконт. t дисконт 0,1 (10%) Приток 2 * 8 Отток 3 * 8 Приток 4 * 8 Отток 5 * 8 поток 6 * 8 поток нараст. итогом 1 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 0 1 100,00 -100,00 -100,00 1 0,9091 818,18 1090,91 636,36 -363,64 -463,64 2 0,8264 1074,38 661,16 413,22 -50,41 3 0,7513 7,51 751,31 450,79 308,04 257,63 Итого: 7,51 918,18 2916,60 1748,31 257,63 Инвестиц. Операц. Поток Поток нараст. t Приток Отток Приток Отток 2 - 3 + 4 - 5 итогом 1 2 3 4 5 6 7 0 100 -100 -100 1 900 1200 700 -400 -500 2 1300 800 500 0 3 10 1000 600 410 410 Итого: 10 1000 3500 2100 410 Оценка эффективности инвестиций P=S =1/(1+0,10) 0 =1/(1+0,10) 1 =1/(1+0,10) 2 =1/(1+0,10) 3 1 (1+i) t

Изображение слайда
4

Слайд 4: NPV – чистая текущая стоимость

NV ( ЧД ) – чистая стоимость – накопленный эффект за расчетный период, сальдо денежного потока. NV =  притоки –  оттоки. NPV (ЧДД) – чистая текущая стоимость .В Microsoft Excel функция ЧПС() Критерий эффективности инвестиций по NPV : NPV > 0 – ИП эффективен, т.е. капитал возрастает; NPV < 0 – ИП неэффективен, убыточен; NPV = 0 – ИП безубыточен, можно реализовывать после дополнительного анализа Расчет: NPV – последнее значение в дисконтиро- ванном потоке нарастающим итогом дисконтир. притоки дисконтир. оттоки   NPV= –

Изображение слайда
5

Слайд 5: NPV – показатель эффективности ИП

Коэф-т Дискон.инвест. Дисконт.операц. Дисконт Дисконт. t дисконт 0,1 (10%) Приток 2 * 8 Отток 3 * 8 Приток 4 * 8 Отток 5 * 8 поток 6 * 8 поток нараст. итогом 1 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 0 1 100,00 -100,00 -100,00 1 0,9091 818,18 1090,91 636,36 -363,64 -463,64 2 0,8264 1074,38 661,16 413,22 -50,41 3 0,7513 7,51 751,31 450,79 308,04 257,63 Итого: 7,51 918,18 2916,60 1748,31 257,63 NPV NPV – показатель эффективности ИП Инвестиц. Операц. Поток Поток нараст. t Приток Отток Приток Отток 2 - 3 + 4 - 5 итогом 1 2 3 4 5 6 7 0 100 -100 -100 1 900 1200 700 -400 -500 2 1300 800 500 0 3 10 1000 600 410 410 Итого: 10 1000 3500 2100 410 NV

Изображение слайда
6

Слайд 6: DBP – срок окупаемости с дисконтом

BP – срок окупаемости без дисконта – наименьший период времени, при котором чистая стоимость NV становится и в дальнейшем остается неотрицательной. DBP – срок окупаемости с дисконтом – наименьший период времени, при котором чистая текущая стоимость NPV становится и остается неотрицательной. Критерий эффективности по DBP : чем меньше, тем лучше, отражает ликвидность проекта, скорость возвращения вложенных средств. Расчет: момент времени, начиная с которого показатели дисконтированного потока нарастающим итогом становятся и остаются неотрицательными.

Изображение слайда
7

Слайд 7: DBP – показатель эффективности ИП

Коэф-т Дискон.инвест. Дисконт.операц. Дисконт Дисконт. t дисконт 0,1 (10%) Приток 2 * 8 Отток 3 * 8 Приток 4 * 8 Отток 5 * 8 поток 6 * 8 поток нараст. итогом 1 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 0 1 100,00 -100,00 -100,00 1 0,9091 818,18 1090,91 636,36 -363,64 -463,64 2 0,8264 1074,38 661,16 413,22 -50,41 3 0,7513 7,51 751,31 450,79 308,04 DBP=3 257,63 Итого: 7,51 918,18 2916,60 1748,31 257,63 DBP – показатель эффективности ИП Инвестиц. Операц. Поток Поток нараст. t Приток Отток Приток Отток 2 - 3 + 4 - 5 итогом 1 2 3 4 5 6 7 0 100 -100 -100 1 900 1200 700 -400 -500 2 1300 800 500 BP=2 0 3 10 1000 600 410 410 Итого: 10 1000 3500 2100 410

Изображение слайда
8

Слайд 8: EF – потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта

ЕФ – потребность в дополнительном финансировании без дисконта. EF – потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта – сумма средств дополнительно необходимых для реализации проекта. ЕФ, EF – средства, которые необходимо дополнительно вложить в проект для обеспечения своевременности платежей ( это не величина кредита ! ) Критерий эффективности по EF : чем меньше, тем лучше, т.к. отражает риск проекта. Расчет: EF = наибольшее (по модулю) из отрицательных значений дисконтированного потока, рассчитанного нарастающим итогом.

Изображение слайда
9

Слайд 9: EF – потребность в доп. финансировании

Коэф-т Дискон.инвест. Дисконт.операц. Дисконт Дисконт. t дисконт 0,1 (10%) Приток 2 * 8 Отток 3 * 8 Приток 4 * 8 Отток 5 * 8 поток 6 * 8 поток нараст. итогом 1 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 0 1 100,00 -100,00 -100,00 1 0,9091 818,18 1090,91 636,36 -363,64 EF -463,64 2 0,8264 1074,38 661,16 413,22 -50,41 3 0,7513 7,51 751,31 450,79 308,04 257,63 Итого: 7,51 918,18 2916,60 1748,31 257,63 EF – потребность в доп. финансировании Инвестиц. Операц. Поток Поток нараст. t Приток Отток Приток Отток 2 - 3 + 4 - 5 итогом 1 2 3 4 5 6 7 0 100 -100 -100 1 900 1200 700 -400 ЕФ -500 2 1300 800 500 0 3 10 1000 600 410 410 Итого: 10 1000 3500 2100 410

Изображение слайда
10

Слайд 10: EF – потребность в доп. финансировании

Инвестиц. Операц. Поток Поток нараст. t Приток Отток Приток Отток 2 - 3 + 4 - 5 итогом 1 2 3 4 5 6 7 0 100 -100 -100 1 900 1200 700 -400 ЕФ -500 2 1300 800 500 0 3 10 1000 600 410 410 Итого: 10 1000 3500 2100 410 Поток И + О Поток нараст. Временно свободные Финансов. поток (вло- Поток И + О + Ф И + О + Ф Поток нараст t 3-4+5-6 итогом Д/С жено в ИП) 6+16 итогом 1 6 7 15 16 17 18 0 -100 -100 500 100 0 0 1 -400 -500 400 400 0 0 2 500 0 0 500 500 3 410 410 410 910 Итого: 410 910-410=500

Изображение слайда
11

Слайд 11: EF – потребность в доп. финансировании

Коэф-т Дискон.инвест. Дисконт.операц. Дисконт Дисконт. t дисконт 0,1 (10%) Приток 3*9 Отток 4*9 Приток 5*9 Отток 6*9 поток 7*9 поток нараст. итогом 1 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 0 1 100,00 -100,00 -100,00 1 0,9091 818,18 1090,91 636,36 -363,64 EF -463,64 2 0,8264 1074,38 661,16 413,22 -50,41 3 0,7513 7,51 751,31 450,79 308,04 257,63 Итого: 7,51 918,18 2916,60 1748,31 257,63 EF – потребность в доп. финансировании Поток И + О Поток нараст. Временно свободные Фин.поток (вложено Поток И + О + Ф Дисконт. поток И + О + Ф t 3-4+5-6 итогом Д/С в ИП) 6+16 8*17 1 6 7 15 16 17 19 0 -100 -100 463,64 100 0 0 1 -400 -500 363,64(1+0,10)=400 400 0 0 2 500 0 0 500 413,22 3 410 410 410 308,04 Итог: 410 721,26 721,26-257,63=463,63

Изображение слайда
12

Слайд 12: NPV, DBP, EF – выводы

NPV – чистая текущая стоимость. Расчет: NPV – последнее значение в дисконтиро-ванном потоке нарастающим итогом. Критерий: NPV>0. DBP – срок окупаемости с дисконтом Расчет: момент времени, начиная с которого показатели дисконтированного потока нарастающим итогом становятся и остаются неотрицательными. Критерий: чем меньше, тем лучше EF – потребность в дополнительном финансировании Расчет: наибольшее (по модулю) из отрицательных значений дисконтированного потока нарастающим итогом. Критерий: чем меньше, тем лучше

Изображение слайда
13

Слайд 13: IRR – внутренняя норма рентабельности

IRR – внутренняя норма рентабельности (ВНД – внутренняя норма доходности, внутренняя норма прибыли) IRR – это норма дисконта, при которой чистая текущая стоимость проекта равна 0 ( NPV =0) Критерий эффективности по IRR : чем больше, тем лучше, т.к. отражает способность проекта выдерживать колебания процентных ставок на финансовом рынке, в т.ч. с учетом инфляции. Расчет: в Microsoft Excel функция ВСД() NPV i IRR

Изображение слайда
14

Слайд 14: PI Индексы доходности PIc инвестиций затрат

PI – индекс рентабельности (индекс доходности дискон-тированных инвестиций) ИДи – индекс доходности недисконтированных инвестиций Показывают сколько дохода принесет каждый рубль инвестированный в проект • PI с – индекс доход-ности дисконтированных затрат • ИДз – индекс доходности затрат • Показывают сколько дохода принесет каждый рубль затраченный на реализацию проекта PI = Инвест. приток Инвест. отток Операц. приток Операц. отток – – Инвест. приток Инвест. отток Операц. приток Операц. отток PI с= + + Критерий : Индексы больше либо равны 1

Изображение слайда
15

Слайд 15: PI, PIc – индексы доходности

Коэф-т Дискон.инвест. Дисконт.операц. Дисконт Дисконт. t дисконт 0,1 (10%) Приток 2 * 8 Отток 3 * 8 Приток 4 * 8 Отток 5 * 8 поток 6 * 8 поток нараст. итогом 1 8 9 10 1 1 1 2 1 3 1 4 0 1 100,00 -100,00 -100,00 1 0,9091 818,18 1090,91 636,36 -363,64 -463,64 2 0,8264 1074,38 661,16 413,22 -50,41 3 0,7513 7,51 751,31 450,79 308,04 257,63 Итого: 7,51 918,18 2916,60 1748,31 257,63 PI, PIc – индексы доходности Инвестиц. Операц. Поток Поток нараст. t Приток Отток Приток Отток 2 - 3 + 4 - 5 итогом 1 2 3 4 5 6 7 0 100 -100 -100 1 900 1200 700 -400 -500 2 1300 800 500 0 3 10 1000 600 410 410 Итого: 10 1000 3500 2100 410 ИДз = 10 1000 3500 2100 + ИДи = 10 1000 3500 2100 – – + =1,41 =1,13 PIc = + PI = 7,51 918,18 2916,60 1748,31 – – + =1, 28 =1,1 0 7,51 918,18 2916,60 1748,31

Изображение слайда
16

Слайд 16: IRR, PI, PIc – выводы

IRR – внутренняя норма доходности. Расчет: функция Microsoft Excel: =ВСД(). Критерий: чем больше, тем лучше. PI – индекс доходности инвестиций с дисконтом, индекс рентабельности. Расчет: Критерий: PI>1 PIc – индекс доходности затрат с дисконтом Расчет: Критерий: PIc>1 PI = Инвест. приток Инвест. отток Операц. приток Операц. отток – – Инвест. приток Инвест. отток Операц. приток Операц. отток PI с= + +

Изображение слайда
17

Последний слайд презентации: Инвестиционный менеджмент: оценка проектов: Спасибо за внимание!

Изображение слайда