Презентация на тему: 7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале

Реклама. Продолжение ниже
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
1. Анализ состава, структуры и движения собственного капитала
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
2. Методика исчисления и анализ эффекта финансового рычага
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
Рассмотрим ситуацию 2
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале
1/44
Средняя оценка: 4.1/5 (всего оценок: 69)
Код скопирован в буфер обмена
Скачать (140 Кб)
Реклама. Продолжение ниже
1

Первый слайд презентации: 7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале

Изображение слайда
1/1
2

Слайд 2: 1. Анализ состава, структуры и движения собственного капитала

Отчет раскрывает информацию о составе, структуре и перемещениях собственного капитала в предыдущем и отчетном периодах, приросте его стоимости в разрезе источников формирования

Изображение слайда
1/1
3

Слайд 3

В процессе анализа состава и структуры собственного капитала следует рассчитать удельный вес его элементов - уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли

Изображение слайда
1/1
4

Слайд 4

Далее анализируем рентабельность собственного капитала (СК) организации, которая определяется по формуле: где Р ск – рентабельность СК; П ч – чистая прибыль; С к – СК

Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
1/2
5

Слайд 5

Коэффициент (ставка) рентабельности СК –произведение рентабельности реализованной продукции на показатель оборачиваемости СК

Изображение слайда
1/1
6

Слайд 6

Он исчисляется по следующей формуле: где Д N - доход от реализации продукции (РП) и оказания услуг; - рентабельность РП; - оборачиваемость СК

Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
1/4
7

Слайд 7

Используя таблицу 1, определим влияние факторов на увеличение рентабельности СК анализируемой организации

Изображение слайда
1/1
Реклама. Продолжение ниже
8

Слайд 8

№ п / п Показатель Предыду - щий год Отчетный год Отклоне-ние от предыдущего года (+,-) В т.ч. за счет изменения коэффициентов Рентабельности продаж Оборач-ти СК 1. Итоговая прибыль (убыток) за период, тыс. тенге -161 082 526 964 688 046 х х 2. Доход от РП, тыс. тенге 8 544 333 10 800 172 2255839 х х 3. Среднегодовая стоимость СК, тыс. тенге 1 112 543,5 1 327 980,5 +215 437 х х 4. Уровень рентабельности СК, % (стр1:стр3*100) -14,48 +39,68 +54,16 +24,40 +29,76 5. Коэффициент рентабельности РП, % (стр.1:стр.2*100) -1,88 4,88 +3,00 х х 6. Коэффициент оборачиваемости СК, (стр.2:стр.3) 7,68 8,13 +0,45 х х

Изображение слайда
1/1
9

Слайд 9

Влияние этих факторов можно рассчитать приемом цепных подстановок Подстановка - рентабельность СК при коэффициенте рентабельности РП предыдущего года и фактическом коэффициенте оборачиваемости СК отчетного года: Р у = -1,88*8,13=15,28

Изображение слайда
1/1
10

Слайд 10

Используя этот показатель и показатель рентабельности СК за предыдущий и отчетный годы, приведенные в таблице, рассчитаем влияние указанных двух факторов:

Изображение слайда
1/1
11

Слайд 11

1) изменение коэффициента рентабельности РП: 39,68 – 15,28=+24,40; 2) изменение коэффициента оборачиваемости СК: 15,28-(-14,48)=15,28+14,48=+29,76

Изображение слайда
1/1
12

Слайд 12

Совокупное влияние двух факторов дает общее отклонение рентабельности СК: +54,16=+24,40+29,76

Изображение слайда
1/1
13

Слайд 13

Т. О. на рост рентабельности СК положительно повлияли оба фактора, причем доля первого фактора (рентабельности РП) в общем отклонении рентабельности СК составила 45,05% (24,40:54,16*100), а второго фактора (ускорение оборачиваемости СК) – 54,95% (29,76:54,16*100)

Изображение слайда
1/1
14

Слайд 14

Совокупный капитал, как отмечалось выше, состоит из собственного и заемного капитала (ЗК) Эффективность использования СК зависит от заемного капитала, от эффекта финансового рычага, суть которого рассмотрим далее

Изображение слайда
1/1
Реклама. Продолжение ниже
15

Слайд 15: 2. Методика исчисления и анализ эффекта финансового рычага

В условиях рыночных отношений хозяйствующий субъект не всегда может осуществлять свою деятельность за счет СК, а использует и заемные средств

Изображение слайда
1/1
16

Слайд 16

Ситуация, когда организация не ограничивается СК, а привлекает средства внешних инвесторов, вполне объяснима: всегда выгодно жить в долг, если этот долг обоснован и необременителен

Изображение слайда
1/1
17

Слайд 17

Привлечение ЗК предполагает соблюдение условий, обеспечивающих финансовую надежность организации В частности, при решении вопроса о целесообразности привлечения заемных средств необходимо оценить структуру совокупного капитала

Изображение слайда
1/1
18

Слайд 18

Поскольку ни один кредитор не хотел бы предоставлять заемные средства без гарантий и обеспечения, процесс заимствования представляет собой формирование ЗК на базе собственного, то есть используется заданная величина СК как основа для привлечения заемных средств

Изображение слайда
1/1
19

Слайд 19

Привлекая заемные средства, организация получает ряд преимуществ: 1) прибыль как источник собственных средств ограничен – заемный капитал, в принципе, нет

Изображение слайда
1/1
20

Слайд 20

ЗК до определенного момента дешевле, чем СК. Причины этого: 1) выплаты процентов по задолженности – фиксированные и, таким образом, пока они ниже, чем прибыль от заемных средств, это образует прибыль организации; 2) в отличие от дивидендов, проценты это - расходы и, следовательно, подлежат вычету из налогооблагаемой базы

Изображение слайда
1/1
21

Слайд 21

Однако при определенных обстоятельствах заемные средства могут дать обратный эффект, ухудшить финансовое положение организации, приблизить ее к банкротству ЗК эффективен лишь тогда, когда он способствует увеличению ставки рентабельности СК

Изображение слайда
1/1
22

Слайд 22

Это условие называется «эффектом рычага» Коэффициент соотношения заемного и СК обозначается как «плечо» финансового рычага

Изображение слайда
1/1
23

Слайд 23

Эффект финансового рычага (ЭФР), определяется по следующей формуле: ЭФР=[ЭД(1-К н ) - СП] × З к / С к где ЭД – экономическая рентабельность инвестированного капитала до уплаты налогов (прибыли до уплаты налогов к среднегодовой сумме всего инвестированного капитала -ИК);

Изображение слайда
1/1
24

Слайд 24

К н – коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к величине налогооблагаемого дохода); СП – ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом; З к – заемный капитал; С к – собственный капитал; З к / С к – плечо финансового рычага

Изображение слайда
1/1
25

Слайд 25

ЭФР показывает насколько процентов увеличивается рентабельность СК( Р ск ) за счет привлечения заемных средств Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность ИК выше ссудного процента

Изображение слайда
1/1
26

Слайд 26

ЭФР состоит из двух компонентов: разности между рентабельностью ИК после уплаты налога и ставкой за кредиты ЭД (1-К н ) – СП; плеча финансового рычага, то есть отношения З к / С к. Положительный ЭФР возникает, если ЭД(1 – К н ) – СП>0

Изображение слайда
1/1
27

Слайд 27

ПРИМЕР Рентабельность ИК после уплаты налога составляет 15%, в то время как процентная ставка за кредитные ресурсы равна 10% Разность между стоимостью заемного и инвестированного СК позволит увеличить рентабельность СК

Изображение слайда
1/1
28

Слайд 28

Если ЭД(1 – К н ) – СП<0, создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего происходит « проедание » СК; последствия могут разрушительными для организации

Изображение слайда
1/1
29

Слайд 29

Ситуация несколько изменяется с ЭФР, если при исчислении налогооблагаемого дохода учитывают финансовые расходы по обслуживанию долга Тогда за счет налоговой экономии реальная ставка процента за кредиты уменьшается по сравнению с контрактной

Изображение слайда
1/1
30

Слайд 30

Она будет равна СП(1 – К н ) В таких случаях ЭФР рекомендуется рассчитывать следующим образом: ЭФР=[ЭД(1-К н )–СП (1-К н )] · З к :С к = =(ЭД - СП)· (1 – К н ) · З к :С к

Изображение слайда
1/1
31

Слайд 31

Чтобы лучше понять сущность ЭФР и разницу между приведенными формулами, рассмотрим две ситуации, когда проценты за кредитные ресурсы при исчислении налогов не учитываются и учитываются

Изображение слайда
1/1
32

Слайд 32

№ п / п Показатель Предприятия «А» «Б» «С» 1. Среднегодовая сумма ИК, тыс. тенге 4 000 4 000 4 000 в том числе а) заемного - 2 000 3 000 б) собственного 4 000 2 000 1 000 2. Прибыль до налогообложения, тыс.тенге 800 800 800 3. Рентабельность ИК, % 20 20 20 4. Корпоративный налог (30%) 240 240 240 5. Прибыль после уплаты налога, тыс.тенге 560 560 560

Изображение слайда
1/1
33

Слайд 33

Как показывают приведенные данные при одинаковом уровне экономической рентабельности ИК в 20% в наличии разная рентабельность СК

Изображение слайда
1/1
34

Слайд 34

Предприятие «Б», используя ЗК, увеличило доходность СК на 4% за счет того, что за заемные средства оно платит по контрактной ставке 10%, а рентабельность ИК после уплаты налогов составляет: ЭФР(2)=[20(1-0,3)-10] · 2 000:2 000]= +4%

Изображение слайда
1/1
35

Слайд 35

Предприятие «С» получило эффект рычага еще больший за счет более высокой доли заемного капитала (плеча финансового рычага) ЭФР(3)=[20(1-0,3)-10]·3 000:1 000]=+12%

Изображение слайда
1/1
36

Слайд 36: Рассмотрим ситуацию 2

№ п / п Показатель Предприятия «А» «Б» «С» 1. Среднегодовая сумма ИК, тыс. тенге 4 000 4 000 4 000 в том числе а) заемного - 2 000 3 000 б) собственного 4 000 2 000 1 000 2. Прибыль до налогообложения, тыс.тенге 800 800 800 3. Рентабельность ИК, % 20 20 20 4. Сумма процентов за кредит (при контрактной 10%), тыс. тенге - 200 300 5. Налогооблагаемый доход, тыс.тенге 800 600 500

Изображение слайда
1/1
37

Слайд 37

Как видно из данных таблицы учет финансовых расходов по обслуживанию долга позволил предприятию «Б» увеличить ЭФР с 4 до 7%, а предприятию «С» - с 12 до 21%, за счет налоговой экономии

Изображение слайда
1/1
38

Слайд 38

Т.О., основное различие между этими двумя ситуациями заключается в том, что при расчете ЭФР по первой в основу положена контрактная процентная ставка (СП), а по второй – ставка СП (1-Кн), скорректированная на льготы по налогообложению Контрактная ставка заменяется реальной с учетом вычета финансовых расходов по обслуживанию долга

Изображение слайда
1/1
39

Слайд 39

Эффект финансового рычага в последнем случае зависит от трех факторов: разности между рентабельностью ИК после уплаты налога и контрактной процентной ставкой: ЭД (1-Кн)- СП=20(1-0,3)-10 = + 4%;

Изображение слайда
1/1
40

Слайд 40

сокращения процентной ставки за счет установления льготы по налогообложению (по причине налоговой экономии): СП-СП (1-Кн) = 10-10 (1-0,3) = + 3%;

Изображение слайда
1/1
41

Слайд 41

плеча финансового рычага: Зк / Ск = 3 000 / 1 000 = 3 В итоге получим ЭФР = (4 + 3) х 3 = 21% (для предприятия «Б»)

Изображение слайда
1/1
42

Слайд 42

Совокупный эффект финансового рычага определяем по формуле: Ра=Рск + ( Рск - і ) где і – ссудный процент; Ра - рентабельность активов; Рск - рентабельность СК; Зк - ЗК, как сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств; Ск - СК

Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
1/2
43

Слайд 43

Исчисленный таким способом совокупный эффект финансового рычага показывает приращенную величину рентабельности активов, полученную благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего

Изображение слайда
1/1
44

Последний слайд презентации: 7. Анализ отчета об изменениях в собственном капитале

Анализ ЭФР свидетельствует о том, что рентабельность СК зависит от структуры совокупного капитала, а влияние же структуры совокупного капитала на рентабельность СК зависит от ЭФР

Изображение слайда
1/1
Реклама. Продолжение ниже